円キャリー取引とはどのようなものですか？①
為替市場関係者は、次のようなものを円キャリー取引と呼んでいます。
■短期金融市場から低金利の円資金を調達すること■高利回りの外貨で運用すること
円キャリー取引とはどのようなものですか？②
よって、個人投資家の行うＦＸは、金融市場から短期資金を調達していないことから、円キャリー取引ではないという見方もあるようです。
これは、手元に保有している円資金を運用しているだけで、資金の調達コストがかかっていないので、
単なる投資パターンの1つにすぎないということのようです。
このように、円キャリー取引には、明確な定義があるわけではありません。
しかしながら、一般的に円キャリー取引といった場合には、次のような要件を満たしたものということができます。
■低金利の円を調達（利用）すること■外貨で運用すること■為替ヘッジはしないこと■投資目的は外貨と金利差であること
このうち為替ヘッジというのは、将来に外貨を円に戻すレートをあらかじめ決めておくことをいいます。
為替ヘッジをしてしまいますと、為替相場の変動による損失は避けることができますが、
調達した円資金と外貨商品とのスプレッド（利鞘）を稼ぐことができなくなってしまいます。
外貨準備金の有効活用論とは？
近年、外貨準備金の有効活用論が注目されています。
この外貨準備金というのは、相場を安定させる目的で、外国為替市場へ介入するために国が保有している資金のことをいいます。
これは、中東諸国や中国のように、豊富な外貨準備金をもつ国々が、その資金を投資に振り向け始めたということです。
この資金は規模も大きいですから、為替相場の需給に与える新たな要因になると思われます。